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爱奇艺到底有没有“财务造假”?

时间:2020-04-09 04:10

来源:网络整理作者:采集侠点击:

原标题:爱奇艺(IQ.US)到底有没有“财务造假”?

K图 IQ_0

  继瑞幸遭浑水做空之后,财务研究和尽职调查公司 Wolfpack Research将目标瞄准爱奇艺(IQ.US),并于4月7日发布了对爱奇艺(IQ.US)的做空报告(下称“做空报告”)。

  做空机构 Wolfpack Research 的报告以 The Netflix Of China? Good Luckin为题,主要指控:爱奇艺虚增2019年营收,金额高达80-130亿人民币,约占财报营收的27%-44%;爱奇艺虚增了约42%-60%的用户数量;此外,爱奇艺还夸大了公司开支,以及购买内容、其他资产和收购的价格,从而抵消虚增的现金收入,以欺骗投资者和审计公司。报告称,“爱奇艺早在2018年IPO之前就有了欺诈行为,此后一直如此。”

  像许多其他以虚高财务数字进行IPO的中国公司一样,爱奇艺无法合法地令之前估计的财务数字成为实际营收数字。

  受该消息影响,爱奇艺股价跳水,瞬间跌10%,爱奇艺方面随即给予反击。在北京时间4月8日凌晨,爱奇艺方面就该报告内容回应称,“关于今日第三方机构发表质疑爱奇艺的报告,其引用数据与结论严重失实,与实际情况不符,作为一个负责任的上市公司,我们披露的所有财务和运营数据均是真实的,符合SEC要求,我们对于所有不实指控,坚决否认,并保留法律追诉权力。”

  与此同时,爱奇艺的高管团队也第一时间在朋友圈发布反对声明。爱奇艺创始人兼CEO龚宇表示,“邪不压正,看最后谁赢!”

爱奇艺到底有没有“财务造假”?

  爱奇艺首席内容官王晓晖称,“最近尽忙着对付一些别有用心的小人!只能默念善有善报恶有恶报吧。”

  龚宇的好友,搜狗CEO王小川更是在微博上直言,龚宇为人敬业、勤奋,一等一的好,不可能造假。

爱奇艺到底有没有“财务造假”?

  王小川公开力挺龚宇

  截至钛媒体App编辑统计的爱奇艺当日收盘价17.3美元,不仅没跌,还较上涨了3.22%。市场投资者似乎用脚投票选择了方向。

  那么,做空报告的主要依据是什么,核心证据有哪些,爱奇艺所说的“引用数据和事实错误”又是什么意思,爱奇艺到底有没有财务造假,是否做空机构捏造,围绕这些核心问题,钛媒体中国和北美团队,以及钛媒体作者秋源俊二都对该报告做了详细解读和分析。

  Wolfpack Research团队在去年10和11月与爱奇艺在中国目标市场的1563位用户进行了当面访谈,发现 31.9%

  的用户仅通过他们在京东和小米的账户观看仅供VIP的内容。

  这些VIP用户中,约一半免费(或接近免费)获得爱奇艺内容,通过“买一送一”或者“会员优惠”。他们的优惠计划是通过京东或者小米获得,而不是爱奇艺。爱奇艺把和其他合作公司的共同收入全部计为自己的收入,并把合作伙伴的收入计作成本。这样,爱奇艺就可以虚增收入,从而抵消不存在的现金收入。

  Wolfpack Research

  也拿到了爱奇艺所有“可变利益实体”和“外商独资企业”的信用报告,并将这些报告与爱奇艺的《上市招股书》对比,他们发现,爱奇艺向美国证监会披露的递延收入在2015年、2016年和2017年被分别虚增了261.7%、165.5%和86.2%。

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